创业板为何领涨？3大真相颠覆你的投资认知

10月份第三周，五大主要市场的数据已更新，本周创业板表现尤为突出，单周涨幅达到8.05%。从月度角度来上证指数在10月份已由负转正，实现1.74%的涨幅。

创业板涨幅突出的核心原因如下

（1）科技产业趋势主导市场

2025年，AI、新能源和半导体等领域步入商业化爆发期。以AI算力为例，相关企业签订了规模可观的采购协议，固态电池技术持续突破。创业板成分企业如宁德时代、中际旭创业绩显著提升。数据显示，2025年前三季度，创业板净利润同比增长超过50%的企业占比达到35%，远高于主板的18%。科技板块的高成长逻辑获得资金共识，推动了整体估值提升。

（2）政策强力支持科技创新

政策面重点支持“新质生产力”，科创板扩容至第五套上市标准，创业板启用第三套标准，为尚未盈利的科技企业融资提供便利。在中美科技竞争背景下，国产替代加速推进，如部分国产AI芯片取得突破，显著增强了创业板企业的战略价值。与之对应，上证指数成分受制于传统产业政策调控，如房地产相关政策影响更大。

（3）资金涌入与高流动性

创业板成交持续活跃，前三季度日均换手率达5.84%，高于主板同期水平。融资余额升至5120亿元，年内增长1740亿元，杠杆资金显著流入科技赛道。ETF等工具引导多样资金流向创业板，形成良性循环。相比之下，恒生指数虽有南向资金流入，但规模和热度不及A股成长板块。

（4）市值结构与弹性优势

创业板成分以中小市值公司居多，在流动性充裕的环境下，更容易受到资金推动。2025年第三季度，中等市值指数表现突出，其中中证500涨幅达25.3%，超过大盘股（上证50涨10.2%）和小微盘股。创业板正处于这一结构性优势区间，而上证指数以大金融为主，整体弹性有限。

五大市场估值情况

截至2025年10月24日，沪市、深市、创业板、科创板以及恒生指数的估值数据均已更新，通过观察估值变化，能够更好把握各市场的位置与弹性空间。

明天将继续整理相关跟踪行业的数据，敬请关注。