光通信巨头豪赌AI 35亿定增决战1.6T赛道

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光通信巨头豪赌AI 35亿定增决战1.6T赛道

光迅科技甩出重磅炸弹。

35亿元定增预案。

创上市以来最大融资规模。

AI算力军备赛进入白热化。

# 钱往哪里去？

20.83亿砸向产能扩张。

4年建设期。

499万只高速光模块年产能。

17.2%税后内部收益率。

6.17亿攻坚前沿技术。

CPO光引擎是重点。

8亿补充流动资金。

现金流紧绷亟待补血。

实控人中国信科集团强势护航。

认购比例10%-30%。

国家队真金白银押注AI算力。

# 需求爆了

全球数据流量指数级增长。

LightCounting预测震撼。

2029年数通光模块市场将冲至258亿美元。

800G只是起点。

1.6T成为新战场。

3.2T已在路上。

光迅科技业绩亮眼。

2025年上半年营收52.43亿元。

同比增长68.59%。

净利润3.72亿元。

暴涨78.98%。

高端产品供不应求。

# 技术卡位战

CPO成为决胜关键。

光电共封装技术。

功耗密度优势显著。

光迅已发布光引擎解决方案。

硅光集成是另一条主线。

全产业链布局是独特优势。

但窗口期短暂。

竞争对手全力狂奔。

中际旭创55亿资本开支。

新易盛38亿押注LPO。

天孚通信22亿攻坚无源器件。

产能竞赛没有退路。

# 风险暗流涌动

价格战惨烈。

800G模块价格腰斩。

技术路线未统一。

CPO与LPO之争持续。

地缘政治敏感。

美国出口管制升级。

现金流承压。

经营现金流一度为负。

历史教训深刻。

2014年宽带芯片项目踩空技术迭代。

2019年高速模块扩产遭遇需求延迟。

这次必须精准。

# 光迅的底牌

垂直整合能力。

从芯片到模块全栈布局。

光芯片自给率提升。

50G EML即将量产。

客户深度绑定。

头部云厂商订单充足。

4年建设期能否赶上技术迭代？

产能释放能否匹配需求节奏？

现金流能否支撑研发投入？

这三个问题决定成败。

# 行业格局生变

若项目顺利投产。

光迅全球市占率有望从9%跃升至14%。

重回全球前三。

毛利率目标30%以上。

净利率修复至12%。

否则。

差距可能进一步拉大。

这场决赛没有补赛机会。

AI算力浪潮汹涌。

光模块成为核心基础设施。

光迅科技这次押注。

既是机遇也是背水一战。

35亿定增只是入场券。

真正的比赛刚刚开始。