俄罗斯普京将后背交给中国：发行人民币主权债券，中俄两国关系再升级！俄罗斯用国家信用为人民币“站台”，全球货币格局正在被改写

12月2日，俄罗斯财政部正式开始向投资者发行他们国家历史上第一只以人民币计价的主权债券 。

简单说，就是俄罗斯政府要向全世界借钱，但借的不是美元、欧元，而是人民币。这可不是简单的“换个钱袋子”，而是一次被西方媒体形容为“普京将后背交给中国”的战略级操作 。

一个历来对外部世界保持高度警惕的大国，为何选择用人民币来定义自己的国家信用？这背后，远不止经济账那么简单。

自2022年俄乌冲突以来，西方对俄罗斯实施了19轮经济制裁，把它几乎踢出了美元和欧元的国际金融体系 。俄罗斯央行近3000亿美元的外汇储备被冻结，主要银行被逐出SWIFT系统 。这意味着，俄罗斯想用传统的美元、欧元在国际上借钱融资，路基本被堵死了。但国家要运转，财政要补充，钱从哪里来？这就是最现实的生存压力。

钱其实就在手里，只是“花不出去”。

由于西方制裁，俄罗斯的对外贸易，特别是和最大贸易伙伴中国的生意，几乎全部转向了本币结算。数据显示，到2025年，中俄之间超过90%，甚至95%以上的贸易已经用人民币和卢布结算 。

俄罗斯向中国出口石油、天然气、矿产，收回来的是一笔笔人民币。2025年前10个月，中国对俄罗斯的贸易逆差达到了190亿美元，创下2022年以来的新高 。这意味着，俄罗斯的能源和矿产企业账上，积压了海量的人民币现金。

问题来了，这些钱在俄罗斯国内，除了存在银行或者再用来买中国商品，缺乏其他有吸引力的投资渠道。

钱如果只是躺着，就是“死钱”，无法创造更多价值。这时候，俄罗斯财政部发行人民币主权债券，就像在干涸的池塘里开了一道闸门 。它让这些沉淀在企业手里的人民币，有了一个安全、合规且收益可观的投资去处——购买自己国家发行的国债。

这步棋的精明之处在于，它一举盘活了内部存量的人民币资金，把这些分散的钱集中到国家财政的资金池里，瞬间增强了俄罗斯政府的投资和调配能力 。

但这仅仅是第一步，更关键的一步在于“定价权”。在俄罗斯国内，虽然已经有企业开始发行人民币债券，但一直缺少一个最核心的“锚”——那就是以国家主权信用为背书的基准利率 。

这次俄罗斯财政部发行的两期债券，票面利率锁定在6.25%到7.5%之间 。这个利率水平，就成了未来俄罗斯所有人民币资产，包括企业债、银行贷款等的定价参考基准 。换句话说，俄罗斯正在用自己的国家信用，为境内的人民币金融体系打下第一根桩。今后，俄罗斯的能源、矿产等大宗商品若想用人民币定价和结算，终于有了本土的“利率锚点” 。

这步棋的政治信号，比金融操作本身更响亮。它发生在12月初，一个微妙的时间点。一方面，俄乌战事趋于缓和；另一方面，西方制裁的枷锁丝毫没有松动。俄罗斯用这个行动向世界宣告：即便未来局势变化，俄罗斯的战略方向也已经坚定地“向东转”，不会重新回到依赖西方的老路上 。这不是临时抱佛脚，而是经过多年铺垫的战略选择。

一个有力的证据是，俄罗斯的国家财富基金中，人民币资产的占比已经从2022年初的31%飙升至惊人的57%，成为其绝对主导的外汇资产 。

几乎在同一时间，另一个动作强化了这一信号。就在中国外交高层王毅访问莫斯科的同一天，俄罗斯兑现承诺，正式对中国公民实行免签入境 。外交礼仪与金融动作同步，民心相通与经济绑定并行。这被外界解读为，中俄关系已经从“战略协作”进入了“深度捆绑”的实质性新阶段 。

这种捆绑，建立在全方位的互信之上。正如俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古在与王毅会晤时重申的，俄方“坚定支持中方在台湾、涉藏等问题上的立场” 。这种政治表态，与人民币债券的金融纽带，共同构成了两国关系牢不可破的双保险。

当然，俄罗斯的选择并非孤例，它正踩在全球“去美元化”浪潮的鼓点上。近年来，美国频繁将美元“武器化”，利用SWIFT系统和美元清算通道制裁他国，让许多国家心生警惕，开始寻找“备胎” 。

匈牙利、印度尼西亚、阿联酋早已开始使用人民币进行融资；肯尼亚甚至计划将其部分美元债务转换为人民币贷款；巴西也在2023年发行了首只人民币主权债券 。

俄罗斯作为一个主要资源国和联合国安理会常任理事国，其大规模发行人民币主权债，无疑给这场变革加上了最重的砝码。这相当于俄罗斯用自己庞大的经济体量和国家信用，为人民币的可靠性和吸引力“站台” 。

根据中国人民银行的数据，就在上个月，人民币在全球贸易融资中的使用占比已经达到8.5%，跃居全球第二位，仅次于美元 。而俄罗斯的加入，正在让一个区域性的人民币金融圈加速形成。

对于中国而言，这意味着人民币国际化实现了一次关键的功能跃升：从贸易结算货币，大步迈向了主权融资货币和金融市场计价货币 。以前，人民币主要在贸易环节流通；现在，它开始被嵌入一个主要经济体的核心债务循环，具备了创造信用、进行投资的全新功能 。

市场的反应是最真实的投票。

尽管西方评级机构下调了俄罗斯的主权信用评级，但此次人民币债券的发行被普遍认为将“取得巨大成功” 。认购方不仅包括中国庞大的机构投资者，也吸引了全球其他寻求资产多元化、规避美元风险的新兴市场资金 。

因为投资者看中的，不仅仅是俄罗斯的偿债能力（其能源出口提供了稳定收入），更是人民币资产本身日益提升的稳定性和流动性 。

所以，当我们回头看俄罗斯这步棋，它绝不仅仅是“急抱中国大腿” 。这是一场在绝境中寻找生路的金融自救，一次基于深度互信的战略靠拢，也是一股推动全球货币格局从“美元独霸”走向“多元并存”的不可忽视的力量 。

货币是金融的语言，债券是信用的名片。俄罗斯递出的这张人民币名片背后，是一场关于生存、信任与未来秩序的重塑。